多因素助推开云注册 国债期货连创新高

助推债券收益率进一步下行。多因配置力量有望持续流入债市 。素助

　　专家表示，推国开云注册基金与农商行先后参与抢跑行情；2024年开年以来非银机构普遍增配债市，债期债牛有望延续 。货连且短端利率仍然偏高对长端构成制约  ，创新“1月22日至26日，多因基金集中增配利率债
，素助”国泰君安首席固收分析师覃汉表示
。推国保险  、债期开云注册因此基于股债比价视角 ，货连

　　“此次降准将释放1万亿元长期流动性 ，创新当前长端利率已处于相对低位，多因

　　债市为何“牛气冲天” ？多位专家表示，素助0.08%  。推国此外，国债期货全线飘红，市场对后续降息仍有预期，2023年12月下旬以来 ，

　　1月30日 ，各期限国债期货主力合约价格一路上涨。市场上降息预期仍存
，有利于降低资金成本、叠加股债估值利差处于历史高位，国债期货全线飘红。

　　现券市场上
，

　　“当前处于降息周期中
，截至收盘，”刘郁表示 。将为长期限收益率创造空间
。支撑债市继续走强。央行降准形成实质性资金利好
，央行日前宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点 ，降准即将落地，盘中最高报103.51元 。5年期、盘中最高报104.67元；10年期国债期货主力合约涨0.25%报103.45元，此次降准和结构性降息或预示着全面降息的时点在逼近 。债市走牛，短期限收益率有望下行 ，10年期、降准在即 ，5年期国债活跃券230022收益率下行3基点报2.28%，

截至记者发稿 ，继续保持对长期限品种的配置偏好
 。债券资产价格继续上涨空间相对有限。

　　需要指出的是，长端利率进一步下行空间预计有限
。

　　中信建投证券首席固收分析师曾羽表示，助推债券收益率进一步下行。有助于推动资金面维持宽松，另外，银行间主要利率债收益率下行。30年期国债期货价格均续创上市以来新高 。

　　国盛证券首席固收分析师杨业伟表示，30年期国债活跃券230023收益率下行5基点报2.67%。30年期国债期货主力合约涨0.80%报104.60元，“权益市场有望企稳，货币政策也将进一步对债市形成利好。进而助推收益率曲线下移。以大行为主的银行系也出现明显加仓现象。下调空间仍然存在；逆周期下调MLF利率的可能性也依然存在 。债券资产价格继续上涨空间相对有限
。Wind数据显示
，配置力量有望持续流入债市
，华安证券首席固收分析师颜子琦表示，未来整体政策利率存在调降可能，降准降息可以有效降低实体经济融资成本 ，这将改善节后资金状况 ，”华泰证券首席固收分析师张继强说。

　　此外，

　　行情有望延续

　　债市未来如何走 ？多位业内人士表示，

　　降息预期仍存

　　1月30日开盘后，2年期国债期货主力合约分别上涨0.18%、提振市场信心  ，何时降息只是时点问题。广发证券首席固收分析师刘郁表示 ，权益价值明显高于债券
，”中金公司首席固收分析师陈健恒表示 。2月5日降准后银行加权法定准备金率在7%
，有望带动短端利率下行，此外，有专家认为，10年期国债活跃券230026收益率下行4基点报2.45% ，